2018年9月21日，倫鋁價格一直處于起伏不定的狀態，整體重心往下沉，從9.16日-11.22日LME鋁盤下跌4美元/噸，下跌幅度達0.19%，價格在2100美元/噸左右搖擺；鋁型材市場也有所震蕩。

盡管中國采暖季限產令已經正式實施，但是電解鋁產能并沒有達到預期的效果，鋁價沒升反而有所下降。美國感恩節前市場也表現冷清，黑色星期五的訂單也沒有達到之前估計的數量，美元指數也有所下跌，倫鋁價格反而有所上升，加上國際原油價格的上升和倫鋁庫存量的減少，進一步使倫鋁價格上漲。

國內電解鋁市場期貨先跌后漲，整體重心往下移，目前鋁價已經下降到了15000元/噸以下，成交量稍微有所上升是因為有一批股價上漲，持有籌碼而且想賣的人不多，從而減輕了主力拉升。滬鋁期貨最近幾個月成交量呈弱走勢，要從技術上多方位調整，才能使鋁價有望上升，鋁型材價格有望得到調整。

電解鋁現貨市場情況也不容樂觀，上周鋁現貨平均價格為14962元/噸，環比下降了2.25%，去年同期為14548元/噸，同比上漲了2.85%。

國內市場不景氣，鋁價下跌不止的原因主要是大家都在觀望。本周內鋁價下跌的原因主要有二點：

1. 聽說山東電解鋁產量減少，使采暖季限產產量降低的信息被夸大，而實際的產量并沒有降低太多，使業內人士倍感失望，投資者紛紛將期貨拋售，進一步使鋁價受到壓制。

2. 對于不在采暖季限產范圍內的企業，相繼加大對新增產能的投入，使庫存不僅沒有減少反而增加，而需求方面如鋁型材行業有所下降，讓鋁價一路狂跌。

從整體形勢來看，全球經濟復蘇的速度呈緩慢趨勢，加上中國經濟的增長有所下降，要在短期內加大需求量還是有點難度。如果美國經濟增長達到預期，那么美聯儲就會提前加息，美元指數又會上升，鋁價也會受到壓制，所以鋁價上漲無指望外部因素，還是要受內部因素的主導，以及全球鋁市價格的走勢。

如果電解鋁的限產數量達不到之前估計的數量，那么電解鋁產量下降帶來的鋁價上升空間是微乎其微的，鋁型材價格也不及預期的上升幅度，當前市場把目光都放在不受采暖季限制的新增和恢復的產能上，短期之內鋁價上升的可能性不大，需要進行全方位的調整。